中小M

25/50

第４章価格の決定 4341　価格決定の流れ ���������������������������������������������������������������������������434434１　本章の流れ �����������������������������������������������������������������������������434２　バリュエーションの目的 ����������������������������������������������������������434３　段階的なバリュエーションの実施 ����������������������������������������������435435437１　価格の算出 �����������������������������������������������������������������������������437２　シナジー効果の想定 �����������������������������������������������������������������437３　上限価格の想定 �����������������������������������������������������������������������438438１　時価純資産法による評価への反映 ����������������������������������������������438２　DCF法による評価への反映 �������������������������������������������������������438３　その他の方法における評価への反映 �������������������������������������������439439１　代金の支払 �����������������������������������������������������������������������������439２　価格の調整 �����������������������������������������������������������������������������439⑴　正味運転資本とNet Debt（ネット・デット）による調整 �����������440⑵　純資産による調整 �����������������������������������������������������������������440⑶　売上・利益金額による調整（アーンアウト条項） ����������������������4402　バリュエーション �����������������������������������������������������������������������442目　次　xxi４　法令等と対象会社の対応との比較対照 ����������������������������������������409⑴　取　得 ��������������������������������������������������������������������������������409⑵　利　用 ��������������������������������������������������������������������������������410⑶　保　管 ��������������������������������������������������������������������������������411⑷　提　供 ��������������������������������������������������������������������������������412５　セキュリティ評価 ��������������������������������������������������������������������417６　データ関連契約の調査 ��������������������������������������������������������������420第12　 コンプライアンス（会社法・各種業法・その他の法令の遵守状況，コンプライアンス体制の構築・運用状況）に関するデューデリジェンス 第13　環境に関するデューデリジェンス 第１　はじめに 第２　スキーム検討時の価格検討 第３　基本合意時における価格決定 第４　DD実施後の価格検討 第５　最終契約時の価格決定 422１　目　的 ������������������������������������������������������������������������������������422２　調査事項 ��������������������������������������������������������������������������������423３　法令遵守義務違反 ��������������������������������������������������������������������423⑴　会社法違反 ��������������������������������������������������������������������������423⑵　各種業法違反 �����������������������������������������������������������������������425⑶　その他の法令違反 �����������������������������������������������������������������426４　コンプライアンス体制の構築の程度・内容・運用状況 ������������������428５　対処方法 ��������������������������������������������������������������������������������429430１　目　的 ������������������������������������������������������������������������������������430２　調査事項 ��������������������������������������������������������������������������������431３　対処方法 ��������������������������������������������������������������������������������433